Con el objeto de contribuir al correcto funcionamiento y desarrollo el mercado financiero, la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) publicó hoy el White Paper [1] "Lineamientos Generales para la Regulación del Crowdfunding en Servicios Relacionados".
Este documento cierra una primera etapa en la discusión y análisis realizado durante el año 2018 por la CMF en torno a la pertinencia de contar con un marco regulatorio para el Crowdfunding y Servicios Relacionados en Chile y los lineamientos generales que se debieran tener en consideración para su diseño, con el objeto de hacer frente a los desafíos y exigencias que pueden surgir como consecuencia de estas nuevas actividades.
En la preparación del White Paper se ha tenido en consideración las experiencias de jurisdicciones extranjeras en cuanto a la regulación del Crowdfunding y Fintech (Argentina, Australia, Brasil, Colombia, Unión Europea - España, Estados Unidos de Norteamérica y México), los principios y recomendaciones emitidos por organismos internacionales sobre la materia (Organización Internacional de Comisiones de Valores - IOSCO, Asociación Internacional de Supervisores de Seguros- IAIS, Banco de Pagos Internacionales-BIS, Grupo de Acción Financiera -GAFI).
Asimismo, en el análisis y elaboración de este documento se han considerado también las problemáticas que enfrenta la industria financiera en Chile, las opiniones y apreciaciones en la materia de empresas denominadas "Fintech", estudios de abogados, académicos y otros actores del mercado de capitales local, a través de mesas consultivas que llevó a cabo la CMF durante el año pasado.
La expectativa de la CMF es que la publicación de este informe sirva como base para la formulación de comentarios y precisiones adicionales, que permitan avanzar hacia un adecuado diseño regulatorio que fomente la innovación y mayor inclusión en la prestación de servicios financieros, y a la vez resguarde adecuadamente a los inversionistas y usuarios de estos servicios y la integridad y estabilidad financiera, sin generar obstáculos innecesarios al desarrollo del sector.
La propuesta de lineamientos generales para una regulación contenida en el White Paper, se estructura en base a incorporar los siguientes servicios financieros al perímetro regulatorio:
La propuesta para la regulación de la Industria de Crowdfunding de la CMF, se basa en 5 pilares:
Para cada uno de los servicios antes señalados que se propone incorporar al perímetro de regulación y supervisión financiera se formula una propuesta de exigencias particulares y diferenciados en atención a los riesgos involucrados, que pueden involucran requerimientos de registro, exigencias de información, acreditación de conocimientos, gestión de riesgos, solvencia y liquidez, y/o garantías, y prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.
Adicionalmente, el White Paper propone revisar la regulación financiera existente en algunas materias a modo de actualizarla a la realidad Fintech, así como otros aspectos que es necesario abordar, tales como la prevención del lavado de activo y financiamiento del terrorismo.
El White Paper "Lineamientos Generales para la Regulación del Crowdfunding en Servicios Relacionados" (Link), se encuentra publicado en el sitio web de la CMF.
[1] White Paper: Es un informe gubernamental en el que éste hace públicos sus lineamientos acerca de un tema en particular, y tiene como objetivo, ayudar a la toma de decisiones por parte de las personas o entidades a quienes está dirigido. [La publicación de este informe se suma a otras iniciativas de esta misma naturaleza que han sido insumos para la posterior elaboración de normativas y proyectos de ley.