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Existen 4 categorías de contratos de derivados.

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Forwards

Operación en la cual hoy se asegura un precio de una transacción que sucederá en el futuro. La S.V.S. Lo define como un "contrato" privado que representa la obligación de comprar (o vender) un determinado activo en una fecha futura determinada, en un precio preestablecido al inicio del período de vigencia del contrato.

Es un contrato legal para entregar o recibir una cierta cantidad de un activo, a un precio fijo, en una fecha futura. Es un contrato por el cual se fija hoy el tipo de cambio a una fecha determinada por el cliente.

Una de las partes se compromete a entregar una moneda (US$, Euros, CLP, u otras) en una fecha futura y la contraparte a entregar el monto equivalente en otra moneda. El tipo de cambio o paridad se determina al momento de suscribir el contrato. Es un producto a la medida y el cliente determina la fecha y el monto del contrato.

El plazo mínimo para una operación es de 3 días hábiles. Operan por: Entrega Física y Compensación y se pueden operar en cualquier moneda o divisa disponible. Los precios varían constantemente incluso durante el día.

Los contratos no tienen comisión y las modificaciones a las condiciones de un contrato requieren el acuerdo de ambas partes. (Cancelación Anticipada, Tipo de Modalidad, debe ser solicitada 3 días hábiles antes).

Swap

Es un compromiso para intercambiar flujos de dinero, y se suele decir que un swap es un conjunto de forwards ya que tienen varias fechas de liquidación (vencimientos sucesivos), es muy similar a un forward, con la diferencia de considerar distintas liquidaciones sucesivas, para liquidar principalmente la obligación. El monto del contrato no se intercambia, sino que se utiliza para calcular los flujos en cada fecha de liquidación.

  • Es un acuerdo entre 2 partes para intercambiar flujos, de acuerdo a una fórmula pre-acordada.
  • Un swap es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de caja futuros de acuerdo a una fórmula preestablecida
  • Se trata de contratos hechos "a medida" es decir, con el objetivo de satisfacer necesidades específicas de quienes firman dicho contrato.
  • Contienen especificaciones sobre las monedas en que se harán los intercambios de flujos, las tasas de interés aplicables, así como una definición de las fechas en las que se hará cada intercambio.

Futuros

A través de un contrato estandarizado, por el cual una parte adquiere la obligación de comprar o vender (según se trate) un número determinado de unidades de un activo previamente definido y caracterizado, y la otra parte se obliga a venderlo o comprarlo; a una fecha establecida y a un precio que también se fija al momento de la negociación del contrato. Es similar a un forward, con la diferencia que el forward se transa en mercados organizados (en bolsas), los contratos están estandarizados en cuanto a la cantidad y calidad del activo subyacente, al vencimiento, forma y lugar de intercambio, además están sujetos a garantías (tanto márgenes mínimos para cubrir la posición tomada, como adicionales, de requerirse), entre otras condiciones.

  • Conceptualmente igual a un forward, sin embargo, presenta ciertas características diferentes (mayor estandarización).
  • Un contrato futuro es muy similar a un forward, con la diferencia de que el futuro se negocia con contratos estándares (bolsas organizadas y no directamente entre dos contrapartes).
  • La suscripción siempre requiere de un desembolso inicial para constituir un garantía.
  • Los contratos futuros suelen ser más simples que los forwards puesto que al ser negociados en bolsa, la suscripción de contratos futuros es más sencilla.
  • Son menos flexibilidad para realizar coberturas.

Adicionalmente se este tipo de contratos de especifica

  • Precio de entrega, que es el precio pactado para intercambiar el activo.
  • Fecha de vencimiento del contrato.
  • El activo sobre el cual se hará el contrato, lo que se conoce como el activo subyacente.
  • El lugar en que se hará la entrega de dicho activo.
  • La cantidad del activo subyacente estipulada por contrato, conocida como nocional.

Opciones

Es un contrato que otorga a su proveedor, el derecho, y no una obligación, de comprar o vender un activo (llamado activo subyacente) en un momento futuro (llamado fecha de ejercicio), a un precio establecido (denominado precio del ejercicio). El tenedor de la opción no tiene la obligación, sino el derecho; y una vez que tome la decisión de ejercer o no la opción de comprar o vender, esta se vuelve en una obligación para la contraparte, esto es, ésta la tiene que acatar.

  • Es un derecho, pero no una obligación, de comprar (o vender) un determinado activo, a un precio fijo, en una fecha específica.
  • La operación deberá realizarse en una fecha preestablecida y a un precio fijado al momento de ser firmado el contrato.
  • Para adquirir una opción de compra o de venta es necesario hacer un desembolso inicial (denominado "prima").
  • Las opciones que otorgan el derecho a comprar se llaman call y las que otorgan el derecho a vender se llaman put.
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